Štvrťrok je trojmesačná časová fáza ekonomického cyklu spoločnosti, ktorá slúži ako základ pre štvrťročné finančné výkazníctvo a dividendy akcií. Štvrťrok je jedna štvrtina roka a bežne sa označuje skratkou Q1 pre počiatočný štvrťrok a Q2 pre druhý štvrťrok atď.
Čo znamená fiškálny štvrťrok (Q1, Q2, Q3, Q4)?
Štvrťrok je trojmesačné obdobie v ekonomickom kalendári korporácie (t. j. štvrť roka), ktoré poskytuje termín pre účtovnú závierku a príjem z dividend. Väčšina účtovných závierok sa vykonáva pravidelne, pretože toto časové obdobie je médiom, kde sú informácie menej citlivé na výkyvy a poklesy kratších období a akcionári dostávajú pravidelné informácie o pokroku spoločnosti. v 2. štvrťroku a ďalej a ďalej. Napríklad štvrťrok je často označený príslušným rokom, rovnako ako v Q1 2022 alebo Q1 '22, čo označuje úplne prvý štvrťrok kalendárneho roka 2022.
Poznanie fiškálnych štvrťrokov
Väčšina finančných výkazov a dividend z akcií sa robí štvrťročne. Nie veľa podnikov má fiškálne štvrťroky, ktoré sa zhodujú s chronologickými štvrťrokmi, a je normálne, že podnik dokončí štvrtý štvrťrok až po vrcholných dňoch roka. Výplaty dividend sa tiež často vyplácajú štvrťročne, hoci mnohé spoločnosti mimo USA nemusia dividendy rozdeľovať spravodlivo .
Finančný štvrťrok a fiškálny rok sú hlavné dve finančné obdobia pre podniky (FY). Rozpätie fiškálneho roka mnohých podnikov je od 1. januára do 31. decembra (nie je to však povinné).
Nasledujú tradičné kalendárne štvrťroky, ktoré tvoria rok:
- Mesiace január, február a marec (Q1)
- Mesiace apríl, máj a jún (Q2)
- Mesiace august, júl a september (Q3)
- Mesiace október, november a december (Q4)
Niektoré podniky majú finančné roky, ktoré začínajú a končia rôznymi dátumami. Fiškálny rok spoločnosti Costco Wholesale Company sa začal v septembri a skončil sa v auguste nasledujúceho roka. Výsledkom je, že jeho posledný fiškálny štvrťrok zahŕňa mesiace jún, júl a august. Daný fiškálny štvrťrok bude korešpondovať s jeho fiškálnym rokom (FY) a štvrtý finančný štvrťrok sa takisto skončí v presný dátum ako fiškálny rok.
Čo sú to netradičné fiškálne štvrťroky?
Neštandardné finančné štvrťroky nastávajú, keď spoločnosť na konci štvrťrokov nezodpovedá bežným fiškálnym kalendárnym rokom. Organizácie neustále využívajú neštandardné fiškálne štvrťroky. Má neštandardné finančné štvrťroky.
Podniky s výrazne sezónnymi tokmi príjmov častejšie využívajú neštandardné fiškálne štvrťroky. Napríklad výrobca hračiek môže v 4. štvrťroku generovať viac ako 50 % svojho čistého príjmu.
Vplyv sezónnosti
Firmy, obchodníci a výskumníci porovnávajú a hodnotia trendy pomocou údajov z viacerých štvrťrokov. Napríklad štvrťročná správa spoločnosti je neustále prepojená s rovnakým štvrťrokom predchádzajúceho roka. Mnohé podniky sú cyklické, takže porovnanie po sebe nasledujúcich štvrťrokov je klamlivé.
prechod na objednávku
Maloobchodník môže zarobiť polovicu svojich čistých príjmov v 4. štvrťroku, ale stavebný tím vykonáva väčšinu svojich operácií v prvých troch štvrťrokoch. V tomto prípade by vyhodnotenie výsledkov agentúry za prvý štvrťrok a porovnanie ziskovosti obchodu aj počas posledného štvrťroka odhalilo neočakávané zníženie tržieb.
Môže to byť poučné hodnotiť cyklický obchod počas jeho pokojných období. Je logické konštatovať, že ak výnosy a zisky v ostatných štvrťrokoch rastú v porovnaní s porovnateľným štvrťrokom v predchádzajúcich rokoch, základná sila spoločnosti sa zvyšuje. Automobilové spoločnosti majú napríklad často zlý prvý štvrťrok, takže príležitostne spúšťajú bonusové predajné kampane vo februári alebo marci. V dôsledku toho, ak automobilka zaznamenala v prvom štvrťroku bežného roka výrazný nárast príjmov v porovnaní s predchádzajúcim rokom, môže to znamenať možnosť šokujúco vyššieho dopytu aj v treťom a štvrtom štvrťroku.
Fiškálne štvrťroky a ich aplikácie
Možnosti sú rôzne. Verejné firmy majú dodatočné oznamovacie povinnosti ako právnické osoby a niektoré rozhodnutia verejných podnikov (napríklad výplaty dividend) závisia od štvrťročného obdobia. Firmy nie sú jediné, ktoré používajú štvrťroky na účely účtovníctva. Niektorým daňovníkom úrad Internal Revenue Service nariadil predkladať štvrťročné odhadované platby daní na formulári 941. Toto tlačivo sa používa na poukázanie daní viackrát v kalendárnom roku.
Pre verejne obchodované firmy a ich akcionárov sú štvrťročné správy o zisku rozhodujúce. Každé najnovšie vydanie má potenciál zmeniť hodnotu akcií spoločnosti. Hodnota akcií spoločnosti môže rásť, ak má silný štvrťrok. Ak spoločnosť utrpí zlý štvrťrok, cena akcií by mohla drasticky klesnúť.
Po dokončení prvých troch fiškálnych štvrťrokov by všetky verejne obchodované firmy v Spojených štátoch mali predkladať štvrťročné správy, nazývané formulár 10-Q, Komisii pre cenné papiere a burzu (SEC). . Nezávisle auditované finančné výkazy sú zahrnuté v každom 10-Q ako podrobnosti o aktivitách za posledné tri mesiace (štvrťrok).
Verejne obchodovaná firma je tiež povinná predložiť finančný výkaz známy ako formulár 10-K. Výročné správy môžu obsahovať rozsiahlejšie informácie ako štvrťročné správy, ako napríklad správa audítora, prezentácie a proces komunikácie.
Výhľadové „rady“ týkajúce sa toho, čo administratíva očakáva od niekoľkých nasledujúcich štvrťrokov alebo do konca roka, sú často súčasťou štvrťročnej správy o výnosoch. Investori a ekonómovia používajú tieto odhady na vytváranie svojich prognóz výkonnosti na nadchádzajúce štvrťroky.
Každé tri mesiace môžu mať projekcie a podpora dohľadu zo strany analytikov a manažmentu významný vplyv na spoločnosť.
Ak administratíva vydá prísnejšie usmernenia na nadchádzajúci štvrťrok, cena akcií klesne. Ak však administratíva ponúkne usmernenie alebo analytik zvýši svoje nezávislé predpovede, cena akcií môže vyletieť.
V Spojených štátoch väčšina korporácií, ktoré vydávajú dividendy, ich rozdeľuje pomerne rovnomerne počas štyroch štvrťrokov. Mnohé iné ekonomiky ako Spojené štáty rozdeľujú ročnú dividendu na mesačné platby, pričom jedna platba je výrazne vyššia v porovnaní s ostatnými. Nie je tiež nezvyčajné, že korporácie mimo USA vyplácajú každý rok iba jednu dividendu.
Rozdelenie štvrťročných dividend tu môže spôsobiť určitú volatilitu ceny akcií k dátumu ex-date. Niektorí výskumníci poznamenali, že keď sa objaví miera rastu dividend, investori môžu upraviť alebo zlikvidovať svoje akcie v deň ex-date alebo krátko po spomalení alebo po iných zmenách na trhu, vďaka čomu je výnos menej atraktívny.
Niektoré podniky môžu vykazovať pomocou „poloviek“ alebo H1 a H2, aby rozdelili svoj fiškálny rok na dve polovice, a nie na štyri. Prvý a druhý štvrťrok sa započítavajú vždy do prvého polroka alebo H1. Tretí a štvrtý štvrťrok sa započítavajú vždy do 2. štvrťroka alebo H2.
Niektoré verejné korporácie prijmú neštandardné alebo nekalendárne štvrťročné výkazníctvo z rôznych dôvodov. Okrem toho rôzne vlády využívajú rôzne štvrťročné systémy. Úplne prvý štvrťrok fiškálneho roka vlády Spojených štátov je október, november a december. Štátne vlády môžu mať tiež svoje vlastné finančné kalendáre.
Fiškálny rok spoločnosti môže byť niekedy nezvyčajný. IRS povoľuje podnikom vybrať si „daňový rok“, ktorý naďalej trvá 52 – 53 týždňov, ale nekončí v decembri. Spoločnosť H&R Block (HRB) upravila svoj fiškálny rok v roku 2021 tak, aby sa skončil 30. júna namiesto predchádzajúceho 30. apríla.
Keď bol tento krok ohlásený, uviedol, že „umožňuje lepšiu synchronizáciu celých zdaňovacích období v zodpovedajúcich účtovných rokoch a ďalšie relevantné výhody“. Až po najrušnejšom období firemného roka pomáha vydávanie výročnej správy, po ktorej môžu nasledovať stretnutia akcionárov a komunikačný proces, manažmentu a akcionárom lepšie sa rozhodnúť o nadchádzajúcom roku.
Podniky, ktoré sú závislé od vládnych zmlúv v USA, si môžu zvoliť september ako uzavretie svojho finančného roka a štvrtý štvrťrok, pretože umožňujú dokončenie budúcich projektov a prístup k procesu zostavovania rozpočtu zo strany administratívy. Iné podniky však majú veľmi nepravidelné štvrťročné plány.
Kritika štvrťrokov
Niektorí spochybnili význam systému štvrťročných správ.
- Hlavnou kritikou systému je, že vytvára príliš veľký tlak na organizácie a lídrov, aby generovali krátkodobé výsledky na uspokojenie expertov a akcionárov, namiesto toho, aby sa zameriavali na dlhodobé ciele.
- Ďalším problémom je, že korporácie vykazujú súhrnnú správu o účte len raz ročne, takže údaje môžu byť medzičasom zastarané a neaktuálne. Nasledujúca štvorštvrťová alebo dvanásťmesačná štúdia (TTM) je jednou z techník na vyriešenie tohto problému.
- Údaje ročných časových radov za rok 2021 možno vypočítať spojením predchádzajúcich štyroch štvrťrokov so stredom štvrtého štvrťroka 2021. Predpokladajme, že v tejto situácii sú dostupné zisky firmy za tretí štvrťrok 2021. Na predpovedanie ziskov a príjmov spoločnosti by výskumník starostlivo spojil štvrťročné údaje o časových radoch z prvých troch štvrťrokov 2021 s posledným štvrťrokom 2020.
Niekoľko údajov použitých v predchádzajúcej štúdii sa bude v tejto štúdii prekrývať. Poskytne však určitý pohľad na to, ako bude rok 2021 pravdepodobne vyzerať do konca roka. Posledná štvrtá štúdia ukáže, či boli počiatočné tri štvrťroky roku 2021 slabé v porovnaní s počiatočnými tromi štvrťrokmi roku 2020.
- Hoci štvrťročná správa poskytuje verejnosti ďalšie údaje a viditeľnosť, ponúka len prehľad za veľmi krátke časové obdobie. Investorov môže odradiť, aby sa zapojili, ak spozorujú nepriaznivé výsledky alebo dokonca menej lukratívne štvrťroky bez ďalších informácií.
- Zostavovanie finančných správ je nákladné a časovo náročné, najmä ak sú potrebné štyrikrát ročne. Toto obmedzenie môže tiež odradiť súkromné podniky od vstupu na burzu.
- Keďže investori a ekonómovia sa spoliehajú na štvrťročné výsledky, organizácie môžu byť pod tlakom manipulovať so svojimi údajmi, aby splnili svoje predpovede.
- Spoločnosti často zahŕňajú výhľadové tvrdenia, ktoré predpovedajú budúcu výkonnosť. Investori, ktorí budú konať na základe týchto poznatkov, môžu byť v nadchádzajúcom štvrťroku sklamaní. To by mohlo spôsobiť, že investori budú predávať akcie, čím sa zvýši volatilita na trhu.
Výhody štvrťročných správ
Koncept vydávania štvrťročných účtovných závierok v USA existuje už od 30. rokov minulého storočia. Je zrejmé, že štvrťročné správy prinášajú mnohé výhody:
Štvrťročné správy poskytujú širokej verejnosti informácie o finančných výkazoch a hodnote spoločnosti a ponúkajú kľúčové údaje o jej ekonomickom blahobyte.
Podniky sú zodpovedné za svoju produktivitu a výkon, pretože ich účtovné výkazy sú zverejnené a predložené SEC. Tieto štatistiky tiež pôsobia ako motivácia pre podniky, aby zlepšili efektivitu s cieľom dosiahnuť ciele, ktoré si sami stanovili.
Štvrťročné správy o pomoci pri tvorbe cien akcií spoločností, ktoré môžu pomôcť pri prilákaní kapitálu.
Údaje ponúkané v štvrťročných číslach umožňujú podnikom sledovať výkonnosť, zisťovať trendy a robiť kľúčové budúce akcie.
Štvrťročné správy umožňujú podnikom zhodnotiť svoje finančné výkazy za predchádzajúce obdobia alebo dokonca iným spoločnostiam v ich odvetví.
Podniky vyplácajú štvrťročné odmeny, pretože fiškálny rok je rozdelený na štvrťroky, čo môže vytvoriť konzistentný tok príjmov pre vlastníkov.
Pretože podniky môžu používať rôzne plány, štvrťroky a finančné výsledky poskytujú jednotnosť pri porovnávaní alebo meraní výkonnosti.
Je to vždy tak, že štvrťroky zodpovedajú kalendárnemu roku?
Štvrtiny nie vždy zodpovedajú chronologickému roku. Ak sa napríklad spoločnosť rozhodne začať svoj fiškálny rok vo februári a nie v januári, jej prvým štvrťrokom bude február, marec a apríl. Spoločnosti to príležitostne urobia, ak chcú, aby sa ich fiškálny rok skončil počas vrcholnej sezóny. A naopak, keďže koniec roka si niekedy vyžaduje značné množstvo dodatočných účtovných postupov, niektoré podniky sa tiež rozhodnú uzavrieť svoj fiškálny rok v pomerne pokojnom mesiaci.
Aký je rozdiel medzi kalendárnymi a fiškálnymi štvrťrokmi?
Kalendárne štvrťroky korelujú s tradičným kalendárnym rokom. To znamená, že počiatočný štvrťrok bol vždy 1. január a posledný štvrťrok bol vždy 31. december. Fiškálne štvrťroky zodpovedajú fiškálnemu roku spoločnosti, ktorý nemusí vždy zodpovedať lunárnemu roku.
abstraktná trieda java
Aký je význam fiškálnych štvrťrokov?
Na konci každého fiškálneho štvrťroka verejne obchodované spoločnosti vypracúvajú správy, ktoré obsahujú sériu finančných záznamov, ktoré sumarizujú ich operácie. To umožňuje podnikom monitorovať výsledky a robiť analýzy, ale využíva sa to aj z daňových dôvodov. Obchodné štvrťročné správy (známe aj ako 10-Q správy) sa predkladajú Komisii pre cenné papiere a burzu. v Spojených štátoch (SEC).